Dieser Kurs bietet Ihnen eine einfache Einführung in die Zinssätze und die damit verbundenen Verträge. Dazu gehören der LIBOR, Anleihen, Forward Rate Agreements, Swaps, Zinsfutures, Caps, Floors und Swaptions. Wir werden lernen, wie man die grundlegenden Instrumente Duration und Konvexität für das Management des Zinsrisikos eines Anleihenportfolios anwendet. Wir werden uns darin üben, die Laufzeitstruktur anhand von Marktdaten zu schätzen. Wir lernen die grundlegenden Fakten aus der stochastischen Kalkulation kennen, die es Ihnen ermöglichen werden, eine Vielzahl von stochastischen Zinsmodellen zu entwickeln. In diesem Zusammenhang werden wir auch das Arbitrage-Pricing-Theorem besprechen, das die Grundlage für die Bewertung von Finanzderivaten bildet. Wir werden auch die branchenüblichen Black- und Bachelier-Formeln für die Bewertung von Caps, Floors und Swaptions behandeln. Am Ende dieses Kurses werden Sie wissen, wie Sie ein Zinsmodell an Marktdaten kalibrieren und wie Sie Zinsderivate bewerten können.
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Kompetenzen, die Sie erwerben
- Kategorie: Kalibrierung
- Kategorie: Stochastische Kalkulation
- Kategorie: Renditekurve
- Kategorie: Zinssatz-Derivat
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In diesem Kurs gibt es 6 Module
Das ist alles enthalten
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Wir lernen verschiedene Begriffe von Zinssätzen und einige damit verbundene Verträge kennen. Zinsen sind die Miete, die für ein Darlehen gezahlt wird. Eine Anleihe ist die verbriefte Form eines Kredits. Es gibt Anleihen mit Kuponzahlung und Nullkuponanleihen. Letztere werden auch als Diskontanleihen bezeichnet. Zinssätze und Kurse von Anleihen hängen von ihrer Laufzeit ab. Die Laufzeitstruktur ist die Funktion, die die Laufzeit auf den entsprechenden Zinssatz oder Anleihekurs abbildet. Ein wichtiger Referenzsatz für viele Zinsverträge ist der LIBOR (London Interbank Offered Rate). Darlehen können über zukünftige Zeiträume zu heute vereinbarten Zinssätzen aufgenommen werden. Diese Zinssätze werden je nach Art der Vereinbarung als Forward- oder Futures-Sätze bezeichnet. Bei einem Zinsswap tauschen die Gegenparteien einen Strom von Festzinszahlungen gegen einen Strom von variablen Zahlungen, die in der Regel an den LIBOR gebunden sind. Duration und Konvexität sind die grundlegenden Instrumente zur Verwaltung des einem Anleihenportfolio innewohnenden Zinsänderungsrisikos. Wir gehen auch auf einige der gängigsten Marktkonventionen ein, die mit Zinsmarktdaten einhergehen.
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5 Videos2 Lektüren6 Aufgaben
Wir lernen, wie man die Terminstruktur anhand von Marktdaten schätzt. Es gibt zwei Arten von Methoden. Exakte Methoden erzeugen Term-Strukturen, die genau mit den Marktdaten übereinstimmen. Dies geschieht um den Preis von etwas unregelmäßigen Formen. Glatte Methoden bestrafen unregelmäßige Formen und bieten einen Kompromiss zwischen der Genauigkeit der Anpassung und der Regelmäßigkeit der Terminstruktur. Wir werden auch sehen, was uns die Hauptkomponentenanalyse über die grundlegenden Formen der Terminstruktur verrät.
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4 Videos5 Aufgaben
Modelle für die Entwicklung der Laufzeitstruktur von Zinssätzen basieren auf der stochastischen Kalkulation. Wir beginnen mit einem Crashkurs in stochastischer Kalkulation, in dem wir die Brownsche Bewegung, stochastische Integration und stochastische Prozesse vorstellen, ohne dabei in mathematische Details zu gehen. Damit haben Sie das nötige Rüstzeug, um eine Vielzahl von stochastischen Zinsmodellen zu entwickeln. Anschließend untersuchen wir einige der am weitesten verbreiteten sogenannten Short-Rate-Modelle und Heath-Jarrow-Morton-Modelle. Wir überprüfen auch das Arbitrage-Pricing-Theorem aus dem Finanzwesen, das die Grundlage für die Preisbildung bei Finanzderivaten bildet. Als eine Anwendung bewerten wir Optionen auf Anleihen.
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4 Videos1 Lektüre5 Aufgaben
Wir wenden das Gelernte an, um Zinsderivate zu bewerten. Insbesondere konzentrieren wir uns auf die Standardderivate: Zinsfutures, Caps und Floors sowie Swaptions. Wir leiten die branchenüblichen Black- und Bachelier-Formeln für Cap-, Floor- und Swaption-Preise ab. In einer Fallstudie lernen wir, wie man ein stochastisches Zinsmodell an Marktdaten kalibriert.
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Dozent
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Bewertungen von Lernenden
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Geprüft am 14. Feb. 2022
Great course. Be ready to do some integrals and coding.
Geprüft am 11. März 2017
Solid contents, also required solid graduate level mathematics. The instructor may consider providing more details in some of the derivations. It is a bit difficult to follow during some lectures.
Geprüft am 10. Okt. 2019
This course was very interesting and a bit hard for me, specially those topics involving measure theory.
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