Dans ce module, nous aborderons des sujets liés à l'analyse de la moyenne-variance et au modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF), qui est une théorie fondamentale dans la sélection de portefeuille. Le CAPM peut être utilisé pour évaluer les actifs risqués sur le marché. Nous commencerons par utiliser l'analyse de la moyenne-variance pour construire un portefeuille optimal dans un marché sans arbitrage. Nous introduirons ensuite la frontière efficiente et la ligne de marché des capitaux. Enfin, nous utiliserons Excel pour mettre en œuvre l'optimisation de la moyenne-variance et construire un portefeuille avec le ratio de Sharpe le plus élevé. En pratique, l'analyse de la moyenne-variance et le CAPM peuvent également être étendus à d'autres techniques d'évaluation telles que le modèle factoriel. Dans ce travail, vous devrez appliquer l'analyse de la moyenne-variance à la sélection de portefeuille, au calcul du ratio de Sharpe, à l'évaluation des actifs risqués, etc.

Dans ce module, nous montrons les difficultés de mise en œuvre de la moyenne-variance et fournissons des méthodes possibles pour améliorer la frontière estimée en révisant les contraintes et en modifiant l'estimation des paramètres. La VaR et la CVaR sont présentées comme des mesures différentes du risque au-delà de la variance. Dans la deuxième leçon, nous apprendrons également à connaître les ETF les plus courants ainsi que leurs rendements et leur volatilité. Les ETF jouent un rôle important dans la négociation et la gestion d'actifs en raison de leurs caractéristiques à faible coût, de leur efficacité fiscale et de leur comportement similaire à celui des actions. Dans la dernière leçon, nous vous présenterons quelques faits concernant les biais et les pièges statistiques typiques, ainsi que les raisons sous-jacentes. Cela peut nous inciter à être plus prudents lors de l'estimation statistique. Si vous avez des questions, vous pouvez nous contacter sur le forum de discussion.

Dans le monde réel, des coûts de transaction sont imputés lorsque nous achetons ou vendons des actifs sur le marché. La façon de modéliser les coûts de transaction est une question clé dans l'exécution des portefeuilles. Dans ce module, nous découvrons les micro-structures de base du marché, notamment le carnet d'ordres, l'écart entre les cours acheteur et vendeur, la mesure de la liquidité et leurs effets sur les coûts de transaction. Ensuite, nous enrichissons les stratégies de portefeuille de moyenne-variance en tenant compte des coûts de transaction. En apprenant ce module, vous serez mieux préparé à faire face aux problèmes d'investissement du monde réel.